GLP-1 이후의 비만 치료: 해결된 문제와 남은 과제

GLP-1 기반 치료제는 비만 치료에서 분명한 돌파구를 만들어냈습니다. 수십 년 동안 비만 약물치료는 제한적인 효능과 안전성 문제에 부딪혀 왔지만, 세마글루타이드와 티르제파타이드 같은 치료제는 이제 15~25% 수준의 체중 감량을 가능하게 하며, 수술에 가까운 성과를 보이고 있습니다. 그 영향은 체중 감량을 넘어 심혈관, 신장, 대사 관련 결과로도 확장되고 있습니다. 하지만 이야기는 효능에서 끝나지 않습니다.

실제 시장에서는 이제 다섯 가지 제약 요인이 다음 경쟁 구도를 정의하고 있습니다.

• 지속성: 치료를 중단한 뒤 체중이 다시 증가하는 문제와, 지속적인 치료 없이도 감량 효과를 유지해야 하는 과제
• 근육량 감소: 감량된 체중의 상당 부분이 근육 감소에서 비롯될 수 있다는 점, 그리고 이것이 신체 기능과 장기적인 건강에 미치는 영향
• 내약성: 용량 최적화와 치료 지속을 어렵게 만드는 위장관계 부작용
• 비용 및 접근성: 높은 가격, 보험자의 급여 관리, 공급 압박으로 인해 누가 얼마나 오래 혜택을 받을 수 있는지가 제한되는 문제
• 동반 질환 보장 범위: 비만과 비만 합병증, 그리고 현재 치료제가 다루는 적응증이 아직 충분히 맞물리지 않는 문제

입소스 헬스케어팀은『Beyond the Step Change』에서 이러한 문제들이 각각 따로 존재하는 것이 아니라고 봅니다. 이들은 서로 연결된 제약 요인으로 작동하며, 이제 비만 치료제 시장의 전략을 다시 바꾸고 있습니다.

• 기존 시장 선도 기업: 특허 만료와 가격 압박에 대응하기 위해, GLP-1 프랜차이즈를 단일 자산 중심에서 여러 자산이 결합된 시스템으로 어떻게 발전시킬 것인가가 중요해지고 있습니다.
• 신생 바이오테크 기업: 초기 단계부터 특정 제약 요인을 중심으로 차별화를 설계하고, 병용을 전제로 자산을 개발하는 것이 중요합니다.
• 후발 진입 기업: 가치가 큰 인접 영역들이 빠르게 선점되는 시장에서, 방어 가능한 포지션을 어디에서 찾을 것인지가 핵심 과제가 됩니다.

이번 Point of View에서는 파이프라인 데이터, 자본 배분, 의사의 처방 행동이 어떻게 맞물리고 있는지 살펴봅니다. 또한 이러한 변화가 비만 치료와 그 인접 영역에서 포트폴리오 전략, 사업 개발, 근거 창출 계획에 어떤 의미를 갖는지 짚어봅니다.