L’image financière des valeurs cotées au SBF120 auprès des investisseurs privés
Cette note de synthèse présente un état des lieux de l’image des valeurs financières cotées au SBF120 auprès des investisseurs privés (détenteurs de valeurs mobilières). Elle est issue des résultats de la 2ième vague du baromètre Ipsos/AGEFI , baromètre bi-annuel à visée stratégique et ayant pour principal objectif la mesure de l’opinion des investisseurs privés sur l’ensemble des valeurs cotées au SBF120 .
Réalisée dans un contexte international pour le moins incertain et tendu, la 2ième vague du baromètre Ipsos/Agefi se fait l’écho d’un recentrage des investisseurs privés autour de certaines valeurs perçues comme particulièrement résistantes à la conjoncture. Cette vague voit ainsi la consécration de valeurs-phares et solides telles que l’Oréal, Carrefour, Michelin, Crédit Agricole, Bouygues ou encore Danone. Autre enseignement de la vague : une fin de classement quasiment identique sur tous les indicateurs mesurés dans l’enquête, installant définitivement Vivendi Universal, Alcatel, Vivendi Environnement, Eurotunnel et France télécom dans la ligne de mire des critiques des investisseurs privés. Reste à savoir si ce sera pour longtemps.
I- les grands indicateurs : l’image et la confiance dans la valeur
L’appréciation globale des valeurs cotées au SBF120 par les investisseurs privés est mesurée à partir de trois indicateurs que l’on peut différencier comme suit :
- l’indice de proximité permet d’évaluer la proximité des investisseurs à la valeur et leur capacité à se prononcer sur l’image de cette dernière.
- l’indice d’image relève d’un jugement que l’on peut qualifier d’affectif, découlant d’une observation à long terme de la valeur ;
- l’indice de confiance relève d’un jugement plus pragmatique, centré sur les performances à court terme de la valeur.
Les valeurs les plus connues des investisseurs privés
| TOP/LOW BOX indice de proximité* | ||
| Indice | Rang | |
| France telecom | 98 | 1 |
| Euro Tunnel | 96 | 2 |
| Vivendi Universal | 95 | 3 |
| Carrefour | 93 | 4 |
| Wanadoo | 93 | 5 |
 |
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| Groupe Steria | 12 | 116 |
| Klepierre | 12 | 117 |
| Pinguely Haulotte | 12 | 118 |
| Provimi | 10 | 119 |
| Gecina | 7 | 120 |
% d'investisseurs se prononçant sur l'image de la valeur
Assez logiquement, ce sont les grandes entreprises du paysage français ayant bénéficié d’une actualité financière mouvementée qui sont aujourd’hui les plus présentes à l’esprit des investisseurs privés : France Télécom, Eurotunnel et Vivendi Universal en sont les exemples les plus frappants.
Les valeurs disposant du meilleur capital d’image auprès des Français détenteurs de valeurs mobilières (actions, obligations, titres financiers)
| TOP/LOW BOX indice d'image* | ||
| Indice | Rang | |
| L'Oréal | 83 | 1 |
| Carrefour | 81 | 2 |
| Crédit Agricole | 71 | 3 |
| Michelin | 70 | 4 |
| Pinault Printemps Redoute | 68 | 5 |
|
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| Alcatel | -38 | 116 |
| Vivendi Environnement | -51 | 117 |
| Euro Tunnel | -54 | 118 |
| France Telecom | -60 | 119 |
| Vivendi Universal | -71 | 120 |
*% image positive - % image négative
En forte hausse : TotalFinaElf (+66)
En forte baisse : TF1 (-32), Air France (-29), Club Med (-32)
Le trio de tête des valeurs préférées des investisseurs privés reste le même que lors de la dernière vague : l’Oréal conserve son titre de leader, suivie de Carrefour et du Crédit Agricole. Michelin et PPR rentrent dans le top box, ayant tous les deux bénéficié d’une progression de leur image entre les deux vagues.
Sur le bas du tableau, Vivendi Universal, France Télécom, Eurotunnel et Alcatel maintiennent également leur position de valeur actuellement les moins appréciées des investisseurs privés. Elles pourraient très prochainement être rejointes par le Club Méditerranée et Air France, occupant actuellement respectivement la 115ième et la 103ième position sur cet indicateur et enregistrant toutes deux de fortes baisses au cours de la vague.
| TOP 5 : que l'on a envie d'avoir dans son portefeuille | ||
| % | rang | |
| L'Oréal | 70 | 1 |
| Bouygues | 63 | 2 |
| Danone | 63 | 3 |
| Michelin | 63 | 4 |
| Renault | 61 | 5 |
Le tableau ci-dessus met en évidence le lien entre l’image globale de la valeur et l’attrait qu’elle représente pour eux, en tant qu’investisseur : l’Oréal reste la valeur la plus convoitée, suivie par Bouygues, Danone, Michelin et enfin Renault.
Les valeurs disposant du meilleur capital de confiance auprès des investisseurs privés
| TOP/LOW BOX indice de confiance* | ||
| Indice | Rang | |
| Carrefour | 53 | 1 |
| Autoroutes du sud de la France | 50 | 2 |
| Pernod-Ricard | 49 | 3 |
| Crédit Agricole | 47 | 4 |
| Casino | 45 | 5 |
|
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| Euro Tunnel | -38 | 116 |
| Vivendi Environnement | -40 | |
| Club Med | -44 | 118 |
| Vivendi Universal | -45 | 119 |
| Alcatel | -46 | 120 |
*% confiant - % pas confiant
En forte hausse : TotalFinaElf (+59), Cap Gemini (+34)
En forte baisse : Ciments Français (-39), Natexis Banque Populaire (-38)
L’indicateur de confiance permet de mesurer la confiance des investisseurs privés dans l’évolution boursière d’une valeur au cours des 6 prochains mois.
On retrouve dans ce palmarès Carrefour et Pernod-Ricard, valeurs déjà remarquées sur cet indicateur au cours de la dernière vague. La valeur Autoroutes du Sud de la France, nouvellement intégrée au SBF120, dispose déjà d’un fort capital de confiance auprès du grand public.
On retrouve aux cinq dernières places du classement les valeurs les moins appréciées des investisseurs privés : Eurotunnel, Vivendi Environnement, Club Méditerranée, Vivendi Universal et Alcatel.
II- les Palmarès d’image détaillée des valeurs
La communication financière de l’entreprise
| TOP 5 : a une communication financière claire | ||
| note/10 | rang | |
| L'Oréal | 5,85 | 1 |
| Danone | 5,37 | 2 |
| Crédit agricole | 5,24 | 3 |
| Renault | 5,16 | 4 |
| Michelin | 5,1 | 5 |
| TOP 5 : donne une grande lisibilité aux iformations financières qu'elle publie | ||
| note/10 | rang | |
| L'Oréal | 6,05 | 1 |
| Renault | 5,98 | 2 |
| Air France | 5,47 | 3 |
| Danone | 5,24 | 4 |
| Pernod-Ricard | 5,1 | 5 |
| TOP 5 : publie fréquemment des données sur l'avancée de ses résultats | ||
| note/10 | rang | |
| L'Oréal | 5,79 | 1 |
| Danone | 5,61 | 2 |
| Saint Gobain | 5,56 | 3 |
| Renault | 5,39 | 4 |
| Euro Tunnel | 5,13 | 5 |
| TOP 5 : communique fréquemment sur ses orientations stratégiques | ||
| note/10 | rang | |
| Renault | 5,42 | 1 |
| Société Générale | 5,37 | 2 |
| Danone | 5,31 | 3 |
| Axa | 4,94 | 4 |
| Crédit Agricole | 4,9 | 5 |
| TOP 5 : est toujours en adéquation entre ses prévisions et ses réalisations | ||
| note/10 | rang | |
| L'Oréal | 7 | 1 |
| Michelin | 6,13 | 2 |
| Renault | 6,03 | 3 |
| Crédit Agricole | 5,31 | 4 |
| BNP Paribas | 5,28 | 5 |
Trois entreprises se distinguent nettement sur la qualité de leur communication financière :
- Renault est présent sur tous les items ayant trait à la communication financière, qu’il s’agisse de la fréquence, de la clarté ou de la qualité des informations publiées.
- L’Oréal arrive en tête sur la fréquence, la clarté et la justesse de ses communications.
- Danone enfin, est également présente sur la quasi totalité des palmarès issus de la communication financière des entreprises.
On notera que communiquer fréquemment ne suffit pas. Ainsi, si Axa et la Société Générale se distinguent sur la fréquence de leur communication, elle ne figurent pas pour autant dans le peloton de tête des entreprises connues pour la clarté et la lisibilité de leur communication.
Les performances de la valeur
| TOP 10 : "performante" | ||
| % | Rang | |
| L'Oréal | 70 | 1 |
| Bouygues | 65 | 2 |
| Dassault | 61 | 3 |
| Danone | 60 | 4 |
| Crédit Agricole | 59 | 5 |
L’Oréal reste la valeur la plus performante du SBF120 aux yeux des investisseurs privés.
Elle est suivie par Bouygues et Dassault, bénéficiant toutes deux d’une forte progression depuis la dernière vague (respectivement + 33 et 27 points).
Danone et le Crédit Agricole conservent les bonnes places qu’ils occupaient déjà en novembre dernier.
La stabilité de la valeur
| TOP 5 : a une forte capacité de réaction à la conjoncture | ||
| note/10 | Rang | |
| Danone | 6,37 | 1 |
| Michelin | 6,26 | 2 |
| Renault | 5,83 | 3 |
| Carrefour | 5,7 | 4 |
| L'Oréal | 5,59 | 5 |
Critère déterminant compte tenu du contexte économique actuel, la flexibilité et la solidité des entreprises met en valeur les entreprises par ailleurs les mieux évaluées dans le baromètre : Danone, Michelin, Renault, Carrefour et l’Oréal.
Voir aussi:
